- 张帅;张露丹;
随着全球气候变化日益突出，气候风险引致的金融风险问题越发受到关注。通过结合莫顿模型与压力测试，选择中国48家上市商业银行为研究对象，通过设置3种转型冲击因子及6种未来不同升温目标共计414种场景，深入探索商业银行面临的气候转型风险。研究结果表明，第一，全球升温目标越严格，商业银行面临气候转型风险冲击越严重，且存在显著时间累积效应；第二，多重转型因子相较于单个因子对商业银行信贷损失的影响更显著，其中城商行和农商行承担负面冲击相对较大；第三，商业银行气候转型风险指数在行业分布上存在差异，其中制造业与电力、燃气及水的生产和供应两个行业的气候敏感度较高。
2025年12期 No.581 1-11+24页 [查看摘要][在线阅读][下载 1207K] [下载次数：43 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：0 ] - 田晓栋;辛帅;
绿色债券资金用途的专用性是其核心法律特征，但实践中用途变更频发，已构成结构性风险。治理困境源于准入审核忽视非财务履约能力、监管标准形式统一与实质分化、过程监督疏漏及责任追究威慑不足。比较法分析表明，欧盟强制模式与美国市场自律模式均不完全适用中国国情，应选择政府主导与市场约束相结合的混合治理模式。制度重构路径在于，构建统一标准体系以消除套利空间；强化资金专户监管与托管银行法律责任以防范资金异化；构建多元化责任体系以重塑违规成本，形成制度合力，为绿色金融高质量发展提供法治保障。
2025年12期 No.581 12-24页 [查看摘要][在线阅读][下载 978K] [下载次数：55 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：0 ] - 任建武;郭宗梦;
构建全球价值链分工模式下的两国开放经济动态一般均衡模型，结合数值模拟分析和经验证据，分析一国参与全球价值链分工特征对生产率冲击下经常账户动态的影响，以明确全球价值链背景下的经常账户决定机制。结论发现，一国的对外依赖度和资本密集度是影响生产率冲击下经常账户动态的重要特征。具体而言，一国对外依赖度越高或资本密集度越小，生产率永久性提高时，经常账户余额越容易出现上升；反之，生产率永久性提高时，经常账户余额越容易出现下降。
2025年12期 No.581 25-36页 [查看摘要][在线阅读][下载 1210K] [下载次数：31 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：0 ] - 韩忠雪;陈小慧;
以中国数据交易平台的设立为准自然实验，选取2012—2023年A股上市公司为样本进行分析，研究数据要素市场化对提升企业供应链韧性的影响机制。研究发现，数据要素市场化能够显著提升企业供应链韧性，其作用关键路径主要包括信息赋能、金融赋能与创新协同赋能效应。这一提升效应在数字发展水平高、要素市场成熟地区的企业，以及供应链效率与集中度较高的企业中尤为显著。进一步的效果检验发现，提升供应链韧性有助于改善供应链绩效与产业链现代化水平。
2025年12期 No.581 37-48+73页 [查看摘要][在线阅读][下载 1166K] [下载次数：112 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：0 ] - 张克震;王东;王亚玲;
随着数字技术在各类行业中的广泛应用，共有数据已成为推动业务创新、服务优化和治理转型的重要资源。然而，此类数据在采集密度、敏感程度、跨境流动和主体多元性方面具有显著特点，使得隐私保护问题尤为复杂。当前，中国在该领域面临法律规制滞后、技术保障薄弱、管理机制缺位与伦理共识不足等多重困境，不仅制约了数据资源的合规流通，也对个人用户、组织及相关机构的合法权益构成潜在威胁。通过比较欧盟、美国、日本在数据治理方面的实践经验，建议从技术上构建数据加密与安全传输体系，法律上制定专门规范并完善监管机制，管理上明确权责分工并建立协同治理架构，伦理上确立行业准则并培育数据保护意识，以促进数据价值与隐私保护的协调发展，助力实现健康有序的数字化转型。
2025年12期 No.581 49-60页 [查看摘要][在线阅读][下载 1124K] [下载次数：42 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：0 ] - 李阳;宋良荣;
以2015—2023年中国上市智能制造企业为研究样本，以买方市场理论为基础，基于产业链话语权视角检验了智能制造（核心）企业实施供应链融资对上下游企业信用违约风险的影响效应。研究发现，智能制造企业实施供应链金融会显著增加上游供应商的信用风险，对下游客户的信用风险没有显著影响。机制研究表明，智能制造企业实施供应链金融会增加对上游供应商的话语权，产业链话语权的提升通过竞争流和资金流增加上游供应商的信用风险，但是智能制造企业实施供应链金融对下游客户的话语权及信用风险没有显著影响。此外，智能制造企业与上游供应商在产品创新鸿沟、服务创新鸿沟以及企业规模鸿沟等方面的差距越大，供应链金融的信用风险溢出效应越显著。
2025年12期 No.581 61-73页 [查看摘要][在线阅读][下载 1126K] [下载次数：72 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：0 ] - 廖楷贤;陈原;刘惠;
研究表明，企业融入全球化有助于扩大企业知识多元性，提高企业信息获取能力以及自主创新意愿，但会降低企业定价能力，削弱渐进式创新期望收益，使得创新投入结构偏向突破式创新，进而推动企业突破式创新；而这种促进作用在成长成熟期企业、资本技术密集型企业以及外部创新环境较好的企业中尤为明显。此外，研究发现融入全球化会提高企业市场潜力。
2025年12期 No.581 74-86页 [查看摘要][在线阅读][下载 1160K] [下载次数：39 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：0 ] - 刘旭妍;
基于江西省数字支付普惠调查数据（Inclusive Digital Payment Survey,IDPS），采用混合OLS和IV-Probit模型实证评估数字平台对居民消费的影响及其作用机制。研究发现，数字平台能够提升居民绿色消费，这一结论经过一系列稳健性检验后依然成立。机制分析表明，数字平台通过推广商品优惠信息、缓解消费者流动性约束以及与促消费政策的协同推广影响居民绿色消费。进一步分析表明，数字平台对于男性绿色消费的影响高于女性；对于高学历群体的绿色消费影响高于低学历群体。
2025年12期 No.581 87-94页 [查看摘要][在线阅读][下载 1105K] [下载次数：43 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：0 ] 下载本期数据